去年业绩榜 兴业增长最猛

上市银行业绩分析和点评

　　截至3月30日，14家A股上市银行中已有10家披露了2007年年报。其中，除建行外，在蓉设有分支机构上市银行均已披露年报。

　　本报记者查阅年报发现，2007年对各银行可谓丰收的一年：10家银行中，净利润增幅最小的也有31.33％，增幅最大的3家更是超过120％。而在美国次贷危机中，各银行遭受的损失也要比之前金融分析人士预测的小得多。

　　关于薪酬高管日薪最高6万元

　　6万元能干什么？它基本上能够养活一个三口之家，能承担4年的大学学费，能买下一辆普通小轿车。但是，如果把这6万元放在银行高管面前，似乎就没那么值钱了。

　　深发展2007年年报显示，公司董事长法兰克纽曼薪酬为2285万元（税前），比2006年的995万元（税后）高出一大截，相当于每天的收入就有6.26万元。据悉，这也创下了A股上市银行高层人士薪酬的纪录。

　　薪水大涨的可不只纽曼一人。比如民生银行、招商银行，虽然公司未披露董事长或行长的具体薪酬，但从薪酬的档次排列看，民生银行董事长董文标的薪酬不会低于1000万元（税前），而招行行长马蔚华至少也有500万元（税前）。

　　相比而言，工行、中行、交行等几家大型国有控股银行董事长、行长的薪水则低得多，税前收入都没超过200万元，较去年增长也不太大。

　　10家银行中，薪酬相对较低的是华夏银行、兴业银行和浦发银行，他们最高的税后薪酬不超过300万元人民币。其中，华夏银行董事长翟鸿详上任3个月领到的薪水为29.65万元（税前），相当于每个月9.88万元（税前），与深发展董事长法兰克纽曼的月薪足足相差了18倍。

　　专家点评

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇：现在银行业经营充分市场化，高管薪酬随着业绩的提升而水涨船高属于正常现象。每家银行的管理方式不同，也就出现薪酬的巨大差异。纽曼的年薪在国内看来非常高，但与国外水平相比并不算什么。国外一些金融机构的高管可能达到几千万美元。从长远来看，薪酬差距还可能进一步加大。因为银行管理层的薪酬是市场机制的产物，对于一家完全市场化的银行，给高管的薪酬完全是自主行为。

　　关于业绩净利润至少增长31％

　　2007是银行的丰收年，正如大家所预料的那样，其最大的共同点就是业绩大幅度增长。在这10家上市银行中，除中国银行净利润增长31.33％，华夏银行增长44.21％外，其余8家的净利润增幅都在60％以上，而招行、中信、兴业更是增长超过120％。

　　利润增长迅猛主要来源于两方面：一是信贷规模快速扩张加大利差收入，二是资本市场火爆，以净手续费及佣金收入为主的中间业务发展迅猛。如招商银行2007年实现净手续费及佣金收入64.39亿元人民币，增幅156.13％，占营业净收入的比重达15.72％；而净利润增幅最大的兴业银行，2007年资产总额较年初增长37.88%，实现净利息收入208亿元，同比增长57％，佣金及手续费净收入同比增长250％，全球市值最大的工行去年手续费及佣金净收入也增长了110.4％。

　　查看年报后我们不难发现，2007年各家银行都在努力转型，纷纷调整业务结构。一方面，加大零售业务占比，强化个人理财，赚取中间业务收入，而不是一味依赖于利差，以招商银行、深圳发展银行为代表；另一方面，尝试综合化经营战略，搭建金融控股集团，以交通银行、民生银行为代表。其中，招行2007年零售贷款总额占贷款和垫款总额的比例已扩大至26%，而交通银行则通过入股常熟农商行、控股湖北国投、设立金融租赁公司等搭建综合经营平台。

　　　专家点评

　　郭田勇：去年的大牛市为银行创造了极佳的市场环境，通过中间业务赚得盆满钵满。但是今年以来市场的问题开始暴露以后，银行的业绩也受到影响，各家银行都在尝试做一些调整。不能说今年的中间业务就一定会下降，但是至少给银行出了一道比较大的难题。

　　关于次贷损失比预期小得多

　　2007年，一场由美国次贷引发的金融危机席卷全球。境内外资本市场大幅震荡，结构型理财产品收益下滑，被誉为“投资先锋”的QDII也遭遇了黑暗的日子，净值持续缩水。

　　在这场危机中，不少金融分析师曾预言：中国上市银行的损失会很严重，首当其冲是中国银行。然而事实并非如此。中国银行2007年净利润增幅仍达31.33％，行长李礼辉表示，中行作为一家国际化程度最大的商业银行，无可避免要投入国际债券市场，且已为次贷投资实施了足够拨备。

　工商银行行长杨凯生表示，到2007年末工行持有的美国次贷支持债券面值合计12.26亿美元，信用评级并不低，且已计提4亿美元减值准备，“直接影响很小，未来的预期损失是完全有能力承受的。”

　　民生银行称，到2007年末持有的次贷债券名义金额为1000万美元，仅占该行债券投资余额的0.05％，且本金与利息回收正常。招商银行表示，曾于2004年初参与过次贷投资，但2006年已获利出清，避免了次贷危机冲击。深发展在年报中也指出，没有持有次贷资产。

次贷危机对国内经济的影响不太大 

专家点评

　　郭田勇：虽然从目前看来，次贷危机对国内经济的影响不太大，但是对于银行业今后的扩张、目标市场的战略以及国际投资的决策都会带来很大影响。次贷危机引发的是系统性风险，它给国内所有银行都敲响了警钟。次贷损失会增加银行非信贷损失，可能导致不良资产比率上升，但还不至于出现国外因次贷而出售股权的“惨剧”，我仍然看好中国银行业的发展前景。

　　关于信贷 今年增幅与去年基本持平

　　宏观经济调控、从紧货币政策、通货膨胀压力、人民币升值、外资金融的进一步放开。2008年，不确定因素太多，国内的商业银行势必面临更大挑战。

　　在2007年年报中，各家银行都透露了今年的经营思路。工商银行表示，该行今年将更为审慎稳健地运作资金，大力发展私人银行，人民币各项贷款余额增加3650亿元左右。中国银行称，今年贷款增速计划与2007年相当，保持在13％左右，重点支持零售贷款，加大个人理财、财富管理和私人银行的投入。

　　招行、中信、民生等也明确表示，今年继续加大个人信贷业务的发展，增加财富管理和私人银行业务。中信常务副行长吴北英在2007年业绩发布会上表示，该行2008年的贷款增速预计为17％，2007年为25％。民生银行表示，到2008年末，其贷款余额达到6510亿元，较年初增加约960亿元，增幅为17％，基本与2007年持平。记者获悉，招商银行计划在今年继续增强零售银行竞争优势，力争到年末时贷款余额达到7500亿元人民币。

　　专家点评

　　郭田勇：虽然各家银行的信贷规模并未下滑，但从实际投向上还是存在一定矛盾。比如，监管层希望银行加大对小企业、环保产业的支持，而各家上市银行考虑到自身经营目标和股东利润未必会那么做。

　　链接

　　本地

　　“五小虎”在川资产规模最高差3倍

　　2002～2003年，浦发、民生、兴业、华夏和深发展等5家股份制银行陆续在成都设立分行，他们也被本土金融界人士习惯性称作“五小虎”。5年过去了，“五小虎”究竟发展得怎么样？在已披露2007年年报的10家上市银行中，7家公布了四川省分行或成都分行的机构数量、员工人数和资产规模等基础数据，只有工商银行、交通银行和中信银行3家的数据暂未披露。

　　年报显示，经过5年左右的发展，“五小虎”之间的业绩差距已非常明显。其中，兴业银行成都分行以31901百万元人民币的资产规模位居第一，紧随其后的是民生银行和浦发银行，深发展成都分行以8038百万元的资产规模排在最后，它与兴业银行成都分行之间的差距已达3倍。

　　从网点和人员数量分析，兴业、浦发、华夏和深发展可谓旗鼓相当。截至2007年12月31日，4家银行的网点在6～7家，员工在225～262名，而民生银行成都分行则遥遥领先，网点已达11家，职员416人。

　　在已上市的四大国有控股银行中，只有中国银行公布了四川省分行的基本情况数据。据悉，该行到2007年末在全省的网点有460个，员工7753名，资产规模125272百万元。