股票型基金最新平均仓位77% 惯性减仓仍占多数

    □ 德胜基金研究中心

    上周股市在持续数周下跌之后终于在周中有所企稳，前期跌幅巨大的蓝筹股企稳反弹对短期市场信心恢复有一定作用。但从基金仓位变化情况来看，主流投资者信心的恢复和采取积极的投资操作仍不能划上等号。虽然从策略层面上继续大幅看空的基金不多，上周仓位测算仍然显示基金仓位水平在低位徘徊，多数基金仓位仍有小幅下降，主动增仓的基金并非主流。

    3月21日测算数据显示，股票型基金平均仓位为77.00％，相比前周下降1.896%；偏股混合型基金平均仓位74.52％，相比前周明显下降0.97%；配置混合型基金平均仓位62.61％，相比前周平均仓位大幅下降3.08%。

    分析单个基金的仓位水平，上周减仓的基金仍占多数。显示减仓迹象（仓位降幅2%以上）的基金有118只，约占全部测算基金的46%；其中减仓明显（仓位降幅5%以上）的基金有62只，均比前周大幅增加。显示仓位增幅2%以上的基金有56只；其中仓位明显增加（仓位增幅5%以上）的基金数量有22只。

    从基金仓位的分布来看，上周基金仓位水平分布继续向轻仓方向转移。重仓基金（仓位>85%）数量下降明显，占比17.5％左右；仓位较重的基金（仓位75%~85%）占比继续大幅下降8%至27%左右；仓位中等的基金（仓位60%~75%）占比增加明显，占比约37%；仓位较轻或轻仓基金占比大幅增加8%至18%左右。目前股票型基金的主流仓位水平普遍在65%～75%之间；配置混合型基金之间仓位差异很大，部分灵活配置的配置型基金已将仓位降到很轻的水平。

    分析上周基金仓位变化，有以下几点值得关注：

    其一：从整体上来看，上周继续显示的普遍减仓像是接近此轮杀跌的尾声。从近期基金策略跟踪来看，认为估值调整到位的基金占到多数，但是空间到位不等于时间转折，基金目前的主流心态仍是保持适度仓位观望，期待基金迅速空翻多是不现实的。

    其二：基金整体减仓是连续数周来的持续操作，近期市场评论认为基金因年度分红而开始卖股并非主要原因。从仓位水平来看，基金手中持有大量现金，足以应付可能的分红。且开放式基金分红并不存在类似封闭式基金的集体分红效应，对开放式基金的影响轻微。

    其三：赎回压力。上周股市的持续大跌继续让基金净赎回成为市场关注的问题。从这两周的仓位变动上我们可以观察到部分基金面临的赎回压力。上周增仓的博时主题上周显示减仓，说明赎回可能是仓位暂时上升的主要原因。上周仍有一些基金显示仓位上升可能是因为短时赎回，如融通先锋、巨田资源等。

    其四：从单个基金的仓位变动来看，上周值得关注的是华夏大盘精选增仓明显,从前周的65.23%增加到上周的78.23%。但这种灵活的仓位控制风格显然并不代表基金的主流。

表1：股票型基金仓位测算数据：

基金代码基金名称基金类型基金公司3月21日3月14日仓位增减仓位水平可靠性519019大成景阳股票型大成基金95.80%95.77%0.03%重仓高510081长盛精选股票型长盛基金92.76%90.64%2.12%重仓较高161604融通深100股票型融通基金92.35%95.47%-3.12%重仓高519300大成300股票型大成基金92.34%94.64%-2.31%重仓高610001信达增长股票型信达澳银基金91.96%87.93%4.03%重仓高590001中邮优选股票型中邮创业基金91.07%89.68%1.39%重仓高360006光大增长股票型光大保德信基金91.04%89.02%2.02%重仓高519100长盛100股票型长盛基金90.45%95.37%-4.92%重仓高519994长信金利股票型长信基金90.39%86.87%3.52%重仓高161903万家公用股票型万家基金90.35%93.02%-2.67%重仓高200008长城优选股票型长城基金90.33%90.11%0.22%重仓高166001中欧趋势股票型中欧基金90.28%89.28%1.00%重仓高200002长城久泰股票型长城基金89.73%95.08%-5.36%重仓高40002华安MSCI股票型华安基金89.67%96.92%-7.25%重仓高360001保德信量化股票型光大保德信基金89.30%86.94%2.36%重仓高161607融通巨潮股票型融通基金89.23%92.35%-3.12%重仓高360005光大红利股票型光大保德信基金88.84%89.05%-0.21%重仓高162703广发小盘股票型广发基金88.76%85.97%2.79%重仓高162208荷银首选股票型泰达荷银基金88.51%82.03%6.48%重仓高519005海通股票股票型海富通基金88.18%88.07%0.11%重仓高161609融通先锋股票型融通基金87.90%78.37%9.53%重仓高519996长信精选股票型长信基金86.84%87.77%-0.93%重仓高20011国泰300股票型国泰基金86.61%94.42%-7.81%重仓高161606融通景气股票型融通基金86.45%90.50%-4.05%重仓高257020德盛精选股票型国联安基金86.44%84.64%1.80%重仓高160611鹏华治理股票型鹏华基金86.19%86.86%-0.67%重仓高510180180ETF股票型华安基金86.15%96.99%-10.84%重仓高519993长信增利股票型长信基金85.92%76.82%9.10%重仓较高110003易方达50???股票型易方达基金85.46%84.66%0.80%重仓高161610融通领先股票型融通基金85.32%94.85%-9.53%重仓高260104景顺增长股票型景顺长城基金85.16%90.46%-5.30%重仓高100026富国天合股票型富国基金85.05%82.90%2.15%重仓高20001金鹰增长股票型国泰基金85.01%74.99%10.02%重仓高163503天治核心股票型天治基金84.68%82.46%2.22%较重高590002中邮成长股票型中邮创业基金84.41%91.35%-6.94%较重高360007光大优势股票型光大保德信基金84.30%87.06%-2.76%较重高160106南方高增股票型南方基金84.20%82.62%1.58%较重高20010国泰金牛股票型国泰基金83.92%83.65%0.27%较重高20003国泰精选股票型国泰基金83.62%79.81%3.81%较重高160605鹏华50股票型鹏华基金83.50%81.68%1.82%较重高202003南方绩优股票型南方基金83.35%80.87%2.48%较重高260109景顺增长2股票型景顺长城基金83.32%85.91%-2.59%较重高519181万家和谐股票型万家基金83.25%85.78%-2.53%较重高121003国投核心股票型国投瑞银基金82.72%85.58%-2.86%较重高257030德盛优势股票型国联安基金82.31%85.51%-3.20%较重高202007南方隆元股票型南方基金82.31%80.19%2.12%较重高161706招商成长股票型招商基金82.30%86.54%-4.24%较重高90006大成2020股票型大成基金82.15%87.26%-5.11%较重高160607鹏华价值股票型鹏华基金81.59%81.66%-0.07%较重高180003银华88股票型银华基金81.13%90.70%-9.57%中等较高270005广发聚丰股票型广发基金80.96%81.69%-0.72%较重高70099嘉实优质股票型嘉实基金80.92%82.50%-1.58%较重较高112002易方达策略2股票型易方达基金80.82%86.33%-5.51%较重高530003建信优选股票型建信基金80.40%75.70%4.70%较重高320003诺安股票股票型诺安基金80.27%85.48%-5.21%较重高378010上投成长股票型上投摩根基金79.96%79.36%0.60%较重高40005华安宏利股票型华安基金79.24%78.23%1.01%较重高320005诺安价值股票型诺安基金79.24%85.63%-6.39%较重高162209荷银市值股票型泰达荷银基金79.17%93.90%-14.73%较重高213003宝盈策略股票型宝盈基金78.99%76.69%2.30%较重高160105南方积配股票型南方基金78.71%70.91%7.80%较重较高460001华泰中国股票型友邦华泰基金78.49%80.34%-1.85%较重高290004泰信优质股票型泰信基金78.35%80.35%-2.00%较重较高550002信诚成长股票型信诚基金78.35%70.50%7.85%较重高450003国海潜力股票型国海富兰克林基金78.30%79.09%-0.79%较重高519039长盛同德股票型长盛基金77.60%94.11%-16.51%较重较高210001金鹰优选股票型金鹰基金77.36%75.24%2.12%较重高40007华安成长股票型华安基金77.25%78.34%-1.09%较重较高519068汇添富成长股票型汇添富基金77.24%78.34%-1.10%较重较高162607景顺资源股票型景顺长城基金77.19%82.81%-5.62%较重高519692交银成长股票型交银施罗德基金76.75%81.55%-4.80%较重高161605融通成长股票型融通基金76.65%67.20%9.45%较重高519013海富通优势股票型海富通基金76.24%80.54%-4.30%较重较高160603普天收益股票型鹏华基金75.52%79.42%-3.90%较重高162006长城久富股票型长城基金75.34%76.35%-1.02%较重较高450002国海弹股票型国海富兰克林基金75.11%74.23%0.88%较重高519035富国天博股票型富国基金75.09%88.16%-13.07%较重高21华夏优增股票型华夏基金74.99%71.70%3.29%中等高530001建信恒久股票型建信基金74.98%76.57%-1.59%中等高540002汇丰龙腾股票型汇丰晋信基金74.89%78.65%-3.76%中等高377010上投阿尔法股票型上投摩根基金74.51%77.70%-3.19%中等高162204荷银精选股票型泰达荷银基金74.37%81.60%-7.23%中等高570001诺德价值股票型诺德基金74.19%79.29%-5.10%中等高121005国投创新股票型国投瑞银基金74.00%81.66%-7.66%中等高310328申万新动力股票型申万巴黎基金73.69%77.34%-3.65%中等高202002南稳贰号股票型南方基金73.68%68.89%4.79%中等较高240001宝康消费品股票型华宝兴业基金73.42%62.99%10.43%中等高110009易方达精选股票型易方达基金73.21%77.79%-4.58%中等高100020富国天益股票型富国基金73.20%79.98%-6.78%中等高377020上投内需股票型上投摩根基金72.86%78.77%-5.91%中等高202001南方稳健股票型南方基金72.78%70.85%1.93%中等较高519017大成成长股票型大成基金72.77%77.36%-4.59%中等高519001银华优选股票型银华基金72.55%81.63%-9.08%中等高260110景顺蓝筹股票型景顺长城基金72.33%79.30%-6.97%中等高240010华宝精选股票型华宝兴业基金72.30%78.26%-5.96%中等高90001大成价值股票型大成基金72.02%76.85%-4.83%中等高180012银华主题股票型银华基金71.96%74.48%-2.52%中等高40008华安优选股票型华安基金71.90%76.03%-4.13%中等高31华夏复兴股票型华夏基金71.75%64.33%7.42%中等较高260101景顺股票股票型景顺长城基金71.71%78.64%-6.93%中等高310358申万新经济股票型申万巴黎基金71.53%77.80%-6.27%中等高160505博时主题股票型博时基金70.97%80.44%-9.47%中等较高162605景顺鼎益股票型景顺长城基金70.78%74.98%-4.20%中等高519018添富增长股票型汇添富基金70.50%74.68%-4.18%中等高260108景顺成长股票型景顺长城基金70.36%77.22%-6.86%中等高180010银华优质股票型银华基金70.24%78.88%-8.64%中等高110002易方达策略股票型易方达基金70.23%73.36%-3.13%中等较高1华夏成长股票型华夏基金69.87%68.78%1.09%中等高481001工银价值股票型工银瑞信基金69.82%62.54%7.28%中等高50001博时价值股票型博时基金69.53%74.57%-5.04%中等高110005易方达成长股票型易方达基金69.52%70.86%-1.34%中等高519694交银蓝筹股票型交银施罗德基金69.29%68.02%1.27%中等高410003华富成长股票型华富基金69.11%72.59%-3.48%中等较高202005南方精选股票型南方基金68.98%74.25%-5.27%中等高213002宝盈沿海股票型宝盈基金68.64%78.76%-10.12%中等高162102金鹰精选股票型金鹰基金68.28%57.08%11.20%中等较高162201荷银成长股票型泰达荷银基金68.22%70.25%-2.02%中等较高162203荷银稳定股票型泰达荷银基金68.08%69.77%-1.69%中等高40001华安创新股票型华安基金67.62%70.92%-3.30%中等高163803中银增长股票型中银国际基金67.22%63.47%3.75%中等高200006长城消费股票型长城基金66.83%62.54%4.29%中等高162202荷银周期股票型泰达荷银基金66.61%67.20%-0.59%中等高50008博时成长股票型博时基金66.20%68.01%-1.81%中等高50009新兴成长股票型博时基金65.92%73.09%-7.17%中等高340006兴业全球股票型兴业基金65.56%70.33%-4.77%中等高481004工银成长股票型工银瑞信基金65.35%66.27%-0.92%中等高519688交银精选股票型交银施罗德基金64.25%63.73%0.52%中等高240009华宝成长股票型华宝兴业基金63.52%63.49%0.03%中等高240004华宝动力股票型华宝兴业基金63.26%62.36%0.90%中等高233001巨田基础股票型巨田基金62.57%67.03%-4.46%中等中等50004博时精选股票型博时基金62.49%67.31%-4.82%中等高206001鹏华成长股票型鹏华基金62.03%69.35%-7.32%中等高481006工银红利股票型工银瑞信基金60.76%66.24%-5.48%中等较低160314华夏行业股票型华夏基金60.71%55.31%5.40%中等较高217001招商股票股票型招商基金60.70%65.50%-4.80%中等高50201博时价值2股票型博时基金59.92%66.73%-6.81%较轻较高580002东吴双动力股票型东吴基金56.10%58.46%-2.36%较轻较高288002中信红利股票型中信基金55.84%67.71%-11.87%较轻高110029方达股票股票型易方达基金49.83%56.17%-6.34%较轻高

表2：偏股混合型基金仓位测算数据：

基金代码基金名称基金类型基金公司3月21日3月14日仓位增减仓位水平可靠性160610鹏华动力偏股混合鹏华基金93.13%91.94%1.19%重仓高90003大成稳健偏股混合大成基金90.79%87.92%2.87%重仓高398021中海能源偏股混合中海基金89.39%86.81%2.58%重仓高90004大成精选偏股混合大成基金89.38%90.68%-1.30%重仓高70010嘉实主题偏股混合嘉实基金88.35%83.97%4.38%重仓高160910大成创新偏股混合大成基金87.50%86.43%1.07%重仓高161005富国天惠偏股混合富国基金86.82%93.63%-6.81%重仓高375010上投优势偏股混合上投摩根基金85.90%83.30%2.60%重仓高519021国泰金鼎偏股混合国泰基金85.62%82.93%2.69%重仓高550001信诚四季红偏股混合信诚基金82.46%74.85%7.61%较重高560003益民创新偏股混合益民基金82.45%81.01%1.44%较重高20005国泰回报偏股混合国泰基金82.36%76.34%6.02%较重高519690交银稳健偏股混合交银施罗德基金82.35%83.85%-1.50%较重高630001华商领先偏股混合华商基金81.58%85.39%-3.81%较重较高110010方达价值偏股混合易方达基金81.50%79.98%1.52%较重高163302巨田资源偏股混合巨田基金81.44%69.02%12.42%较重较高70011嘉实策略偏股混合嘉实基金81.09%85.63%-4.54%较重高560002益民红利偏股混合益民基金80.83%84.73%-3.90%较重高400003东方精选偏股混合东方基金80.24%83.35%-3.11%较重高100022富国天瑞偏股混合富国基金79.88%85.49%-5.61%较重高20009国泰金鹏偏股混合国泰基金79.80%79.86%-0.06%较重高151001银河稳健偏股混合银河基金79.28%79.21%0.07%较重高217009招商核心偏股混合招商基金78.28%82.74%-4.46%较重高11华夏精选偏股混合华夏基金78.23%65.23%13.00%较重高80001长盛成长偏股混合长盛基金77.84%72.75%5.09%较重较高270006广发优选偏股混合广发基金77.63%80.46%-2.83%较重高519008添富优势偏股混合汇添富基金76.35%80.35%-4.00%较重较高70003嘉实稳健偏股混合嘉实基金75.27%80.43%-5.16%较重高410001华富优选偏股混合华富基金75.12%78.61%-3.49%较重高398001中海成长偏股混合中海基金74.64%73.05%1.59%中等高160311华夏蓝筹偏股混合华夏基金74.02%77.06%-3.04%中等高270007广发大盘偏股混合广发基金73.65%75.24%-1.59%中等较高290002泰信策略偏股混合泰信基金72.88%68.76%4.12%中等高217005招商先锋偏股混合招商基金72.50%74.45%-1.95%中等高160805长盛同智偏股混合长盛基金72.16%82.21%-10.05%中等高163804中银收益偏股混合中银国际基金71.51%74.77%-3.26%中等高240008华宝收益偏股混合华宝兴业基金71.35%74.53%-3.18%中等较高320001诺安平衡偏股混合诺安基金70.82%67.14%3.68%中等高70001嘉实成长偏股混合嘉实基金69.85%70.24%-0.39%中等高270001广发聚富偏股混合广发基金69.58%70.90%-1.32%中等高519015海富精选2偏股混合海富通基金69.15%63.33%5.82%中等高270002广发稳健偏股混合广发基金68.74%61.91%6.83%中等较高110001易方达增长偏股混合易方达基金67.34%68.65%-1.31%中等较高519011海富通精选偏股混合海富通基金67.20%65.22%1.98%中等高70002嘉实增长偏股混合嘉实基金67.05%75.75%-8.70%中等高161601新蓝筹偏股混合融通基金66.89%63.28%3.61%中等较高580001嘉禾精选偏股混合东吴基金66.50%72.69%-6.19%中等较高310308盛利精选偏股混合申万巴黎基金62.55%68.46%-5.91%中等高162207荷银效率偏股混合泰达荷银基金62.26%71.11%-8.85%中等高213001宝盈鸿利偏股混合宝盈基金59.85%68.58%-8.73%较轻较高255010德盛稳健偏股混合国联安基金59.65%61.02%-1.37%较轻较高100016富国天源偏股混合富国基金57.14%61.10%-3.96%较轻高180001银华优势偏股混合银华基金56.71%66.05%-9.34%较轻高200001长城平衡偏股混合长城基金53.92%58.43%-4.51%较轻较高460002友邦成长偏股混合友邦华泰基金53.09%55.32%-2.23%较轻高163402兴业趋势偏股混合兴业基金51.65%61.66%-10.01%较轻高