中信证券：涉水华尔街 贝尔斯登交易基本定盘

　　交易包括两个部分，一是中信证券(，，)投资贝尔斯登10亿美元的可转债，获得相当于后者6%的股权；二是贝尔斯登投资10亿美元购买中信证券的可转债，相当于中信证券2%的股权。这两项交易并非互为必要条件，因监管原因近期可能只会达成一项

　　10月22日，中信证券发布公告，称因重要事项未公告，临时停牌一天。《财经》获悉，所谓“重要事项”，指的是中信证券与美国投资银行贝尔斯登（Bear Stearns）互相持有可转债事宜。目前这一交易已基本确定，只待监管部门的批准。

　　据《财经》了解，这一交易包括两个部分：一是中信证券投资贝尔斯登10亿美元的可转债，获得相当于后者6%的股权，并可增持到9.9%；二是贝尔斯登投资10亿美元购买中信证券的可转债，相当于中信证券股份的2%，并可增持至5%。相关细节仍在敲定之中，近日将以董事会公告的形式正式公告。

　　“这两项交易不是互为必要条件的，很可能只能达成其中的一项。”一位接近交易的人士称。按照相关程序，董事会公告之后，仍需要报有关部门审批，在得到中国证监会的批准后，双方将召开股东大会，投票通过相关决议。

　　《财经》获悉，上述两项交易都需要得到中国证监会的批准。其中，中信证券投资贝尔斯登的交易应该比较容易获得批准，因为中国证监会非常支持国内券商的“走出去”战略，也非常希望本土券商能够通过收购兼并迅速做大作强。至于第二项交易，即贝尔斯登购买中信证券可转债的交易，则仍存在着一定的法律障碍。

　　10月22日出版的《华尔街日报》亦报道称，“美国投资银行贝尔斯登将与中国的中信证券达成一项交易，通过交易安排达成互相持股的结构，为各自在新市场的发展铺路。”

　　2007年初至今，中信证券股价强劲增长近三倍，市值已突破450亿美元，一跃成为全球市值排名第四的券商；相反因深陷次级抵押贷款危机，贝尔斯登的市值已缩水到136亿美元左右。

　　贝尔斯登在美国时间10月22日开盘时先是下跌，后略有上扬。中信证券停牌前(即10月19日)收报于105.93元。

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    10月22日，中信证券(，，)发布公告称，因有重要事项未公告，临时停牌。据国外消息称，美国贝尔斯登公司(Bear Stearns Cos.)中信证券各自出资10亿美元，互持对方公司股权。 

　　该消息称，美国贝尔斯登公司与中信证券将达成协议，互相投资对方10亿美元，互相持有对方公司的股权。协议细节已经于21日晚些时候敲定，不过并未最终签约。 

　　据称，中信证券将投资10亿美元于贝尔斯登，获得的证券将随时间转换成贝尔斯登约为6%的股权。中信证券还有权收购贝尔斯登3.9%的股权，其最终总的持有量不能超9.9%。此外，贝尔斯登对中信10亿美元的投资将随时间等同于中信2%的股权，还有权收购额外5%的股权。 

　　不过，上述消息并为得到中信证券回应。另有消息表示，公司公告所称事项涉及的是业绩。

    中信证券：拟与贝尔斯登全面合作

    昨日临时停牌的中信证券今日公告称，公司近日与贝尔斯登公司就建立全面战略合作事项进行商议，公司股票将继续停牌。

　　虽然中信证券没有披露具体的合作细节，但有消息称，贝尔斯登公司已与中信证券宣布原则上达成协议，同意各自向对方投资10亿美元。

　　据称，双方的此次结盟还将包括共享管理技能和技术，以在中国开发新的资本市场产品和业务，并合并双方在亚洲其它地区已有的业务建立一家合资公司。贝尔斯登将贡献其亚洲业务，包括其在香港地区、东京和新加坡的业务；中信证券则将贡献其在香港的业务。

　　据介绍，中信证券将收购价值大约10亿美元的40年期可转换信托优先证券，此批证券在充分稀释的基础上可转换成贝尔斯登大约6%的股份。

　　消息还表示，贝尔斯登将寻求中国监管部门的批准，以通过6年期可转换债务证券和收购更多股份的5年期选择权来获得中信证券的类似股份。

　　市场人士分析，中国的金融证券机构在与外资企业展开合作之前，需要事先获得相关监管部门的批准。中信证券今日之所以只公告短短一句话，一个重要原因在于他们正在静候监管部门的批复。

　　作为华尔街四大投行之一的贝尔斯登公司，今年遭遇了次级债风波，旗下投资次级抵押贷款债券产品的两只基金宣布倒闭，公司股价也快速下跌。有分析人士称，摩根大通、美国银行和汇丰银行都可能有意提出收购要约。但市场曾有消息说，贝尔斯登几个月前曾与中信集团高层就收购事宜有过接触，并且由于投行业务的相似性，一度传出中信证券拟收购贝尔斯登的消息。

　　此前有传言，中信银行将收购贝尔斯登部分股权，但中信银行10月18日澄清，公司并未与贝尔斯登或其他相关方就收购贝尔斯登部分股份进行谈判、达成任何意向或协议；公司并无任何收购贝尔斯登股份的计划，且承诺至少3个月内不再筹划同一事项。（上海证券报 彭友）