世纪证券分析报告（0201）

江钻股份：油钻机械龙头 　　周四两市大盘冲高回落，从盘中来看，煤炭、农业、化工等近期表现较好的板块跌幅都在3%以上，成为今天股指做空的主要动力。但是另一方面以中国石油为首的权重股今日绝地反弹，一定程度了延缓了大盘的跌势，短期来看，经过持续的下跌，A股市场泡沫，尤其是蓝筹股泡沫已经很小，为大盘在年线附近企稳创造了条件，但临近春节长假投资者心态谨慎，加上资金面并不充裕，预计大盘还难以很快转强，近期可能在年线附近反复震荡。具体操作上，建议短线关注中石化系下属具有资产注入预期的江钻股份000852：

　　公司是国家重点高新技术企业，亚洲最大、世界先进的油用钻头、麻花钻头研发和制造基地。公司主要从事油用钻头、矿用钻头、麻花钻头、等产品的研发、制造和服务。其中，主导产品油用钻头在国内市场上一直处于领先优势，特别是3000米以上的钻井市场上一直维持60%以上的市场占有率，主要供应中石油及中石化，同时公司产品还出口到美国、加拿大、俄罗斯、伊朗等20多个国家和地区。在原油价格高位运行的状态下，各油田相继增加开采量，石油钻头消耗数量持续上升，公司市场空间广阔。

　　中石化集团石油装备制造资产主要分布在江汉石油管理局，其中包括上市公司江钻股份，四机厂、钢管厂和三机厂。股改时大股东江汉石油管理局表示将在江钻股份股改实施完成后一年内，由江汉石油管理局向上市公司提出议案，利用江钻股份上市公司平台，通过增发或其他合适方式，将其拥有的机械制造行业的优质资产注入江钻股份，把江钻股份建成中石化石油钻采机械制造基地。去年公司先后对武汉江钻油气设备、江钻湘中木业等子公司进行清算，消除了多元化经营风险，显然是为公司整合后集中精力于发展主业创造条件。

　　另外值得注意的是：目前离公司完成股改一周年不到两个月，公司整合预期强烈。如果大股东注资计划如期完成，公司主营产品将从钻头延伸到石油压缩机、抽油杆、修井机、钻机和钢管等等相关石油机械设备生产制造，这将发挥公司整体的协同生产、制造和销售优势，极大地提升公司竞争力。二级市场上，该股近期跌幅超过20%，随着量能的逐步萎缩，严重超跌使得该股有望大幅反弹，建议关注！