500只股票跌停板 恐慌下跌打造底部

    提要：周三的走势有两种可能：1、跌幅不大的情况下产生反弹，这种反弹为下跌中继，反弹高度有限，反弹过后市场将继续下跌;2、大幅下跌(3%以上的跌幅)后反弹，当天有可能红盘报收，这种情况下适量抄底可为。大胆预测超过50%的可能上证指数底部区域在3100点±4%，见底时间在未来1-4个交易日内;最悲观的情况下，上证指数本轮调整将止步于2750点。

　　市场走势预测：下行趋势明朗且下跌势头猛烈，趋势行为空头占据优势;周三若再度暴跌才能吸引套利多头大量抄底，若小幅下跌后套利多头进场推动反弹，较小的套利空间吸引力不足，套利多头规模较小的情况下反弹高度有限成为下跌中继。综上所述，周三的走势有两种可能：1、跌幅不大的情况下产生反弹，这种反弹为下跌中继，反弹高度有限，反弹过后市场将继续下跌;2、大幅下跌(3%以上的跌幅)后反弹，当天有可能红盘报收，这种情况下适量抄底可为。

　　长期下跌后大蓝筹走势将出现分化，一部份率先止跌回升的大蓝筹是多头的希望;等待另一批大蓝筹探明底部后，市场将见底回升，大胆预测超过50%的可能上证指数底部区域在3100点±4%，见底时间在未来1-4个交易日内;最悲观的情况下，上证指数本轮调整将止步于2750点。

　　实战策略：最后一跌是垃圾股的补跌行情，本栏在创投板块见顶和反弹后二次见顶时指出题材股行情看似强势，实际其行情正在退潮，多次提醒读者注意防范题材股的风险，事实证明我们对题材股行情的把握是到位的。

　　末来若干天筑成中期底部之后的中级反弹行情将持续二至三个月，着眼于4至6月份的波段行情，投资者不必在意短时间内一城一地之得失，应放弃投机思路，回避高位垃圾题材股，重拾价值投资理念和成长投资理念，在下跌过程中分批理性吸纳超跌的价值型和成长型股票。

　　市场行为透视

　　影响心理和行为的主要因素

　　基本面和政策消息面

　　市场走势

　　• 证监会副主席姚刚：五大举措遏制非法证券活动。

　　• 上证综指08年一季度跌37.63%，创15年来季度最大跌幅。

　　• 央行货币政策委员会称下阶段货币政策紧中求活。

　　• 我国2月份个人房贷增量环比降90%。

　　• 成品油批发价开始下跌，柴油紧张拐点出现。

　　• 山东试行国企分红，省管企业收取10%。

　　• 2月中国输美纺织品负增长17.6%。

　　• 保监会欲出台新规规范保险公司再融资。

　　长期：上证指数两年内从1000点最高涨至6100余点，07年10月后至今的5个月时间内逐波下跌。

　　中期：1月中旬至今股市基本呈单边下跌状态，其间两次弱势反弹高度有限。

　　短期：周二股市暴跌，权重股比较抗跌的情况下，上证指数跌4.13%再创调整新低，近500只个股跌停板。

　　各类投资者心理和行为

　　长线投资者行为

　　上证指数两年内从1000点最高涨至6100余点，07年10月后至今的5个多月逐波下跌，大的调整趋势比较明朗，这种走势正是长线投资者陆续退出市场的结果。

　　短线投机者行为

　　利好幻想破灭后，短线投机者争先恐后出逃是周二市场暴跌的主要原因。500只股票跌停板，恐慌气氛笼罩市场，预计周三即使有反弹，反弹高度有限;不排除周三继续大跌的可能。

　　机构行为

　　机构态度从4000点左右时的多空互现到上周前的全面看空，决定了近期机构行为空头占据绝对优势。在年度分红和赎回压力下，即使市场跌至相对低位，公募基金也不具备大规模抄底的条件，若市场再跌，有较好条件抄底的机构主要是社保、保险、QFII和券商。

　　散户行为

　　散户群体中弥漫恐慌气氛，一批“有耐心”的人在一再失望的打击下决定退出市场，此后几天杀跌出局的散户是本轮调整行情中最后一批出局者。

　　趋势行为

　　下行趋势明朗且下跌势头猛烈，趋势行为空头占据优势。

　　套利行为

　　周三若再度暴跌才能吸引套利多头大量抄底，若小幅下跌后套利多头进场推动反弹，较小的套利空间吸引力不足，套利多头规模较小的情况下反弹高度有限成为下跌中继。

　　综合多空行为：下行趋势明朗且下跌势头猛烈，趋势行为空头占据优势;周三若再度暴跌才能吸引套利多头大量抄底，若小幅下跌后套利多头进场推动反弹，较小的套利空间吸引力不足，套利多头规模较小的情况下反弹高度有限成为下跌中继。综上所述，周三的走势有两种可能：1、跌幅不大的情况下产生反弹，这种反弹为下跌中继，反弹高度有限，反弹过后市场将继续下跌;2、大幅下跌(3%以上的跌幅)后反弹，当天有可能红盘报收，这种情况下适量抄底可为。