信达证券：冠农股份 硫酸钾涨价 目标价上调至123元

     2008年2月，新疆罗布泊钾盐公司上调硫酸钾出厂价格，目前已经达到51%粉状硫酸钾3,800元/吨，51%粒状硫酸钾4,000元/吨。

    罗钾公司随着市场供需，特别是国际市场氯化钾、硫酸钾价格上涨上调硫酸钾价格，将使公司盈利大幅增长；目前国内主要硫酸钾厂商均停止供货，硫酸钾市场呈现有价无市的局面，罗钾公司的产品事实上也主要供应老客户，硫酸钾还将维持目前供不应求的态势，价格还有继续上涨的空间。

    罗钾公司持续提价显示了其定价和议价能力，从中也可以看出未来硫酸钾价格持续上扬的势头； 罗钾公司投资收益将成为未来冠农股份业绩的主要增长点和支撑，硫酸钾提价将使罗钾公司的投资价值加速显现，我们继续看好；

    冠农股份股价目前波动较大，但是我们认为，从长期投资价值的角度考虑，目前的价格仍然未能充分反映冠农股份的实际价值，考虑到目前钾肥价格的持续上涨，我们上调2008-2010年硫酸钾平均销售价格（均价仍然低于目前的价位），我们上调冠农股份目标价格至123元，继续给予公司“强烈买入”的投资评级。